Vad är MAR?

Publicerad: 2026-10-28

⏲ Lästid: 3 minuter

MAR, eller Market Abuse Regulation, är EU:s marknadsmissbruksförordning (EU) nr 596/2014. Den har gällt sedan den 3 juli 2016 och reglerar hur börsbolag hanterar och offentliggör insiderinformation. Förordningen förbjuder också insiderhandel och marknadsmanipulation. Den här guiden går igenom grunderna på ett enkelt sätt.

Vad är marknadsmissbruksförordningen?

MAR är en EU-förordning. Den gäller därför direkt i Sverige och behöver inte föras in i svensk lag. Syftet är att alla på aktiemarknaden ska få samma information samtidigt, så att ingen kan tjäna pengar på kunskap som andra saknar.

Reglerna gäller för bolag vars aktier eller andra finansiella instrument handlas på en reglerad marknad, som Nasdaq Stockholm, eller på en handelsplattform, som First North. De gäller också för alla som handlar i bolagens aktier, oavsett om det är styrelseledamöter, anställda eller privatpersoner.

Vad är insiderinformation?

Information räknas som insiderinformation om den uppfyller fyra villkor:

• Den är konkret och specifik.
• Den har inte offentliggjorts.
• Den gäller bolaget eller dess aktier.
• Den skulle sannolikt påverka aktiekursen märkbart om den blev känd.

Typiska exempel är ett resultat som avviker från vad marknaden väntar sig, ett stort förvärv, en ny storkund eller en ändrad prognos. Även delårsrapporter och bokslutskommunikéer innehåller ofta insiderinformation.

När måste insiderinformation offentliggöras?

Huvudregeln är att bolaget ska offentliggöra insiderinformation så snart som möjligt. I praktiken sker det genom ett pressmeddelande som skickas ut via en etablerad nyhetsdistributör. Pressmeddelandet ska också publiceras på bolagets webbplats och ligga kvar där i minst fem år.

Sedan den 5 juni 2026 är reglerna enklare för processer som pågår under längre tid, till exempel förhandlingar eller arbetet med en finansiell rapport. Bolaget behöver inte längre offentliggöra varje mellansteg, utan bara slutresultatet. För en delårsrapport betyder det att rapporten ska publiceras så snart som möjligt efter att styrelsen har godkänt den. Ändringen kommer från EU:s så kallade Listing Act.

Kan bolaget vänta med att offentliggöra?

Ja, i vissa fall. Det kallas uppskjutet offentliggörande, och det är tillåtet om tre villkor är uppfyllda:

1. Ett omedelbart offentliggörande skulle sannolikt skada bolagets legitima intressen.
2. Informationen går inte emot det bolaget senast har sagt i samma fråga.
3. Bolaget kan hålla informationen hemlig.

Om något av villkoren inte längre är uppfyllt, till exempel för att informationen har läckt, ska den offentliggöras direkt. När informationen väl är offentlig ska bolaget meddela Finansinspektionen att offentliggörandet tidigare har skjutits upp.

Vad är en insiderförteckning?

En insiderförteckning, ibland kallad loggbok, är en lista över alla som har tillgång till en viss insiderinformation. Det kan till exempel vara ekonomiteamet som arbetar med kvartalsrapporten eller rådgivarna vid ett förvärv. Bolaget ansvarar för att föra listan och ska kunna lämna den till Finansinspektionen om myndigheten begär det.

Vad gäller för ledningens egna aktieaffärer?

Styrelseledamöter, vd och andra personer i ledande ställning måste rapportera sina affärer i bolagets aktier. Det gäller även deras närstående.

• Rapportering: Affären ska rapporteras till Finansinspektionen och till bolaget senast tre arbetsdagar efter att den gjordes. Sedan den 4 december 2024 gäller kravet när affärerna under ett kalenderår sammanlagt uppgår till 20 000 euro.
• Stängd period: Under de 30 kalenderdagarna före en delårsrapport eller bokslutskommuniké får personer i ledande ställning normalt inte handla i bolagets aktier. Det kallas också handelsförbud.

Vad är insiderhandel och marknadsmanipulation?

Insiderhandel innebär att någon köper eller säljer aktier med hjälp av insiderinformation. Det är också förbjudet att tipsa någon annan om sådan information eller att lämna ut den utanför det normala arbetet.

Marknadsmanipulation innebär att ge falska eller vilseledande signaler om en akties pris eller efterfrågan. Det kan till exempel ske genom skenaffärer eller genom att sprida falska rykten.

I Sverige delar Finansinspektionen och Ekobrottsmyndigheten på ansvaret för att reglerna följs. Finansinspektionen kan ta ut sanktionsavgifter, och allvarliga fall kan bli brottmål.

Vad betyder MAR för bolagets rapportering?

För ekonomi- och IR-avdelningen handlar MAR mycket om tidpunkter och ordning:

• Delårsrapporten behöver vara helt klar när styrelsen godkänner den, så att den kan publiceras direkt efteråt.
• Alla som arbetar med rapporten ska finnas med i insiderförteckningen.
• Siffrorna måste vara desamma i pressmeddelandet, i rapporten och på webbplatsen.

Artikeln är en översikt och inte juridisk rådgivning.

Vanliga frågor

Vad står MAR för?

MAR står för Market Abuse Regulation, EU:s marknadsmissbruksförordning (EU) nr 596/2014. Den har gällt sedan den 3 juli 2016.

Vem omfattas av MAR?

MAR omfattar bolag med aktier eller andra finansiella instrument på en reglerad marknad eller en handelsplattform, till exempel Nasdaq Stockholm eller First North. Den omfattar också alla som handlar i dessa instrument.

Hur snabbt måste insiderinformation offentliggöras?

Så snart som möjligt, i praktiken genom ett pressmeddelande. Bolaget får bara vänta om villkoren för uppskjutet offentliggörande är uppfyllda.

Vad är stängd period enligt MAR?

Stängd period är de 30 kalenderdagarna före en delårsrapport eller bokslutskommuniké. Under den tiden får personer i ledande ställning normalt inte handla i bolagets aktier.